Beklentiler dahilinde güçlü performans
Erdemir, 2021 yılı dördüncü çeyreğinde bizim beklentimize paralel, konsensüs beklentinin ise yaklaşık %9 üstünde 25,1 milyar TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 3.çeyreğine göre %38 artış gösterirken, yıllık bazda %148 arttı. Son çeyrek gerçekleşen satış hacmi 2020 son çeyreğine göre %7.5 azalırken 2021 3. çeyreğe göre %3.5 artış gösterdi. Geçen seneye göre hacim azalmasına rağmen net satış tutarının 2.5x artmasının sebebi, çelik fiyatlarının gördüğü tarihi zirveler ve TL’de ki değer kaybı olarak öne çıktı.
Şirket bu çeyrekte beklentiler dahilinde üzerinde 9, milyar TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 3. çeyreğine göre %33 artış gösterirken, 2020 yılına göre ise FAVÖK %256 artış kaydetti. Ton başı FAVÖK 2021 yılı için 356 USD olarak gerçekleşmiş oldu.
Net kar tarafında da beklentilerden sapma gerçekleşmeyerek, 4.7 milyar TL olarak açıklandı. 2021 3. çeyreğe kıyasla, şirketin taşıdığı döviz açık pozisyon sebebiyle %6 azalmasına rağmen, geçen sene son çeyreğe kıyasla %154 artış göstermiştir. Ek olarak, şirketin döviz açık pozisyonunu kapatmış olması ve çelik fiyatlarının güçlü görünümünü korumasıyla birlikte gelecek dönemlerde beklentiler üzerinde performans gözlenebilir.
Açıklanan sonuçlar dahilinde, 39 TL hedef fiyatımızı ve hisse başı 4 TL temettü beklentimizi korumaya devam etmekteyiz.
RAPORUN TAMAMINI GÖRMEK İÇİN TIKLAYIN